🍏 Bài viết này lại 1 lần nữa, ta nói về đầu tư dài hạn
Bạn có đâu tư dài hạn không? Bạn có thể mua và nắm giữ cổ phiếu trong bao lâu? Theo ý tôi, việc phân biệt đầu tư dài hạn hay ngắn hạn theo thời gian nó là cách thức thô thiển. Dài hay ngắn, nó phải xuất phát từ tư duy. Đây là tư duy của tôi về vấn đề này.
🍏 Cách tiếp cận đầu tư dài hạn của tôi rất rạch ròi, tôi có 3 tư duy hay còn gọi là trường phái.
1️⃣ Đầu tư giá trị:
Là cái mà Warren Buffet nói là hãy mua 1 đồng đô la với giá 50 xu. Ta tìm kiếm các doanh nghiệp có giá trị và mua khi nó có giá rẻ hơn giá trị của nó. Có 2 thuật ngữ bạn cầm quan tâm
- Dòng tiền tự do: là dòng tiền doanh nghiệp có thể tạo ra để sau mỗi chu kỳ kinh doanh. 1 doanh nghiệp tốt phải tạo ra được dòng tiền tự do. Vấn đề không phải là nhiều hay ít, vấn đề là sự đều đặn. Điều đó có nghĩa là các cổ phiếu có dòng tiền âm - Loại. Cổ phiếu có game gủng bán mua cái gì đó tạo ra tiền không phải từ hoạt động kinh doanh cốt lõi - Loại. Tôi luôn thích nghĩ đến 1 mô hình mà ta lấy dòng tiền của thằng này, đi mua 1 thằng khác, rồi nhân nó lên... Nếu bạn đầu tư giá trị, bạn phải quan tâm đến dòng tiền tự do mà doanh nghiệp có thể tạo ra đều đặn bằng hoạt động kinh doanh cốt lõi.
- Biên độ an toàn: là khi mà giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá trị của dòng tiền tự do doanh nghiệp tạo ra. Làm thế nào để đợi được đến lúc đó hoặc làm thế nào để đánh giá được mức giá đó là việc của bạn. Nhưng bạn càng mua dưới mức giá trị đó bao nhiêu, bạn càng an toàn bấy nhiêu.
Nhìn chung đầu tư như Warren Buffet cũng dễ, tìm 1 cái gì đó có giá trị, đợi nó giảm giá và mua nó. Ông ấy không nói gì đến việc bán cả. Bạn hiểu ý tôi chứ?
2️⃣ Đầu tư tăng trưởng:
Là ta chọn các doanh nghiệp có khả năng tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai. Hoặc các doanh nghiệp đang tăng trưởng rồi và khả năng cao là giữ được sự tăng trưởng đó. Người tôi nghĩ là xứng đáng để lấy ví dụ về phương pháp này là Peter Lynch. Mặc dù ông ấy đầu tư hổ lốn cái gì cũng mua. Nhưng tư duy cốt lõi vẫn là tìm kiếm các doanh nghiệp có khả năng tăng trường mạnh dẫn đến việc giá cổ phiếu tăng theo. Giá cổ phiếu ở thời điểm mua không phải vấn đề quá lớn.
Tôi nghĩ ví dụ lớn nhất mà ta tiếp cận được ở thị trường Việt Nam là cổ phiếu FPT. Trong 10 năm từ 2015 đến hiện tại, FPT tăng giá 1300%. Và với dữ liệu kinh doanh hiện tại của FPT, tôi vẫn đánh giá nó ở trong đà tăng trưởng. Tuy nhiên, bạn sẽ phải cẩn thận với luận điểm này, nếu mục tiêu mua của bạn chỉ là giữ đến cuối năm.
3️⃣ Đầu tư doanh nghiệp.
Nó cũng không hoàn toàn khác biệt với 1 trong 2 phương pháp trên, nhưng tôi muốn bạn tư duy khác ngay từ đầu. Bạn không đầu tư cổ phiếu. Cái bạn mua là doanh nghiệp. Việc bạn làm là góp vốn cho 1 doanh nghiệp tốt làm ăn. Theo sát nó, kiểm soát nó, thu được thành quả bởi sự lựa chọn và theo sát đó.
Bạn là cổ đông, là chủ doanh nghiệp. Đương nhiên là bạn không có khả năng điều hành doanh nghiệp thực sự vì chúng ta chỉ là cổ đông nhỏ lẻ. Nhưng, bạn được phép chọn doanh nghiệp tốt nhất trong các doanh nghiệp tốt, và nắm giữ nó.
🍏 Đây là cách tiếp cận mà tôi nghĩ là tư duy cốt lõi để ta có thể thực sự đầu tư dài hạn. Vấn đề không phải bao lâu, vấn đề là tại sao ta mua nó. Tôi đã áp dụng và có nhiều ví dụ hiệu quả rồi. Bạn không cần phải nói đây chỉ là lý thuyết suông.
🍏 Nhìn chung, nói về dài hạn ở đỉnh thị trường như hiện tại là 1 rủi ro. Vì có những người sẽ không đọc đến phần cuối cùng này. Tôi nghĩ là hiện tại không có nhiều điểm mua dài hạn có giá trị sau khi thị trường đã tăng rất mạnh. Nhưng hãy tư duy về nó. Biết đâu trong tương lai ở các giai đoạn biến động bạn có thể tìm thấy 1 cơ hội lớn.
